Золотая лихорадка: Половина экспорта Армении — это реэкспорт

Анализ официальных данных о реэкспорте Армении

Экспорт Армении возрос на 79% в 2022 году, экспорт в Россию увеличился примерно в 3 раза (на 197,9%), а в 2023 году рост экспорта составил 55,3%, экспорт в Россию увеличился на 43,3%, в Объединенные Арабские Эмираты — в 4,2 раза (на 316,8%). Данный факт также свидетельствует о росте реэкспорта — в первую очередь вследствие российско-украинского конфликта. Разработка новой методологии, посредством которой возможна оценка реальных показателей реэкспорта Армении, является целью данного анализа.

Официальные данные о реэкспорте Армении рассматриваются в первую очередь для оценки реэкспорта. Официальные показатели реэкспорта Армении представлены на первом графике. Удельный вес реэкспорта в общем объеме отражен в процентных показателях, представленных на графике. Реэкспорт составил всего 3,3% от общего объема в 2023 году согласно официальным данным. Наиболее высокий уровень реэкспорта по официальным данным был зафиксирован в 2011 году с показателем 15,5%. Однако очевидно, что значительный, а в ряде случаев десятикратный рост показателей, в частности по технологически емким позициям, не зафиксированный в официальной статистике реэкспорта, не может рассматриваться как чистый экспорт.

График 1.

Распределение официальных показателей реэкспорта за 2023 год по двузначным кодам ТН ВЭД отражено на следующем графике. Как показывает анализ, наибольший удельный вес в официальном реэкспорте имеет 62 группа (предметы одежды текстильные), доля которой в официальном реэкспорте в 2022 году составила 44,3%, или 123,8 млн долларов США, а на втором месте по официальным данным находятся драгоценные и полудрагоценные камни и металлы (группа 71) — 20,2%, или 56,5 млн долларов США.

График 2.

Следует отметить, что значительные изменения произошли в структуре экспорта и импорта в 2022 и 2023 годах, в связи с чем официальные данные о реэкспорте сложно рассматривать как отражающие действительность. Реальные объемы реэкспорта оцениваются и представлены далее.

Представляет интерес также следующий аналитический материал:

📈📉❓ Рост экспорта на 55,3 процента или спад на 12,2 процента?

Реальная картина реэкспорта в Армении

Оцененные показатели реэкспорта по годам представлены на третьем графике. Следует отметить, что разработанная методология оценки реэкспорта изложена в следующем разделе.

График 3.

Как следует из графика, реэкспорт в 2021 году составил 5,6% или 167 млн долларов США согласно разработанной методологии, в то время как 27,7% экспорта 2022 года или экспорт в размере 1,47 млрд драмов был классифицирован как реэкспорт. Рост реального экспорта в 2022 году составил 37% при рассмотрении исключительно чистого экспорта, в то время как объемы реэкспорта возросли почти в 9 раз. Напомним, что официальный показатель экспорта возрос на 79,0% в течение 2022 года. Необходимо отметить, что рекордный рост по сравнению с предыдущими годами был продемонстрирован в этом году даже показателями чистого экспорта. В 2022 году рост экспорта был обеспечен не только за счет реэкспорта, что подтверждается данными показателями.

Половина экспорта в 2023 году являлась реэкспортом.

Половина экспорта в 2023 году (49,4%) или 4,14 млрд долларов была классифицирована как реэкспорт. Рост реального экспорта в 2022 году составил около 10% при рассмотрении исключительно чистого экспорта, по сравнению с официальным ростом экспорта на 55%. Оцененный объем реэкспорта увеличился в 2,8 раза (с 1,5 млрд долларов до 4,1 млрд долларов) в 2023 году.

График 4.

Как демонстрирует последний график, драгоценные камни и металлы (ТН ВЭД 71) — преимущественно экспорт золота — стали доминирующей отраслью экспорта: около 1/3 общего объема экспорта составил реэкспорт драгоценных камней и металлов. Стремительный рост реэкспорта золота был зафиксирован с ноября 2023 года и продолжается в настоящее время. Данная товарная группа занимает 2/3 объема реэкспорта. Также следует отметить, что по состоянию на январь 2024 года объем реэкспорта за предшествующие 12 месяцев составил 51,3 процента от общего объема экспорта.

Ознакомьтесь с анализом, объясняющим, почему реэкспорт золота стал основной причиной роста экономической активности:

🌿🤨💎 Драгоценный эффект: Причины экономического роста в 2024 году

Разработка методологии точной оценки реэкспорта

Для точного расчета данных по реэкспорту была применена следующая методология. Шестизначные коды или субпозиции Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности (ТН ВЭД) были проанализированы в ежемесячном разрезе. Целесообразно использование десятизначных кодов ТН ВЭД для получения более точных расчетов, однако они не стандартизированы, специфичны для каждой страны, а также данные по ним недоступны.

Шестизначные товарные группы ТН ВЭД были разделены на две части. Товары, являющиеся ресурсоемкими или произведенными легкой промышленностью, были включены в первую группу; к данной группе относятся товарные позиции с кодами ТН ВЭД от 10129 до 702000. Продукция тяжелого машиностроения и металлургии была включена во вторую товарную группу; к данной группе относятся шестизначные коды ТН ВЭД от 710110 до 999999. Различные методологии выявления реальных показателей реэкспорта были применены для этих двух групп. Данный подход был реализован ввиду наличия у Армении в настоящее время ресурсов и возможностей для производства товаров, включенных в первую группу. Следовательно, отделение товаров, которые могут быть классифицированы как реэкспорт, в рамках данной группы представляет сложность. Армения в 2022 г., например, импортировала сливочное масло на сумму 225 млн долларов (ТН ВЭД 40510) и экспортировала его на сумму 176 млн долларов, что составило 0,3% от экспорта 2022 года. Масло импортировалось в основном из Новой Зеландии, Ирана, Финляндии, а также из Франции и экспортировалось в Россию. Динамика экспорта и импорта данного товара является сопоставимой в 2022 году, однако данный факт не может рассматриваться как признак реэкспорта ввиду наличия в Армении развитой молочной промышленности и экспорта собственной продукции в Россию. Аналогичная ситуация наблюдается с женскими пальто (ТН ВЭД 620240). Женские пальто на сумму 12,8 млн долларов были импортированы в Армению в 2022 году (преимущественно из Китая) и экспортированы на сумму 35,4 млн долларов (в Италию и Россию). Очевидно, что значительный потенциал легкой промышленности имеется в Армении, и сопоставление данных показателей не может квалифицироваться как реэкспорт. В качестве характеристики данной группы было решено использовать официальный показатель реэкспорта, поскольку определение доли реэкспорта ресурсоемких товаров и товаров легкой промышленности в рамках данной группы посредством четкой методологии затруднительно. Официальный реэкспорт товаров данной группы в 2022 году составил 122,3 млн долларов США.

Товары металлургической и тяжелой промышленности включены во вторую группу. Определение реальной доли реэкспорта по товарам данной группы посредством четкой методологии возможно, поскольку экспорт в рамках данной товарной группы либо не соразмерен импорту, либо производственные мощности для выпуска высокотехнологичных товаров в Армении пока отсутствуют. Армения, например, экспортировала железо и сталь на сумму 173,0 млн долларов в 2022 году (ТН ВЭД 72, 3,3% от экспорта) и импортировала железо и сталь на сумму 7,8 млн долларов. Данный факт не может рассматриваться как реэкспорт, так как экспорт и импорт несоразмерны, и экспорт многократно превышает импорт. Товары, требующие высокой степени технологической оснащенности, также входят в эту группу (например, код ТН ВЭД 85, включающий бытовую технику). Бытовая техника на сумму 382,2 млн долларов была импортирована в Армению в 2021 г. (7,2% импорта), а экспортирована — на сумму 24,9 млн долларов (0,8% экспорта); в 2022 г. импорт составил 865,0 млн долларов (10,0% импорта, рост в 2,3 раза), а экспорт — 507,1 млн долларов (9,6% экспорта, рост в 20 раз). Заводы по производству бытовой техники в Армении пока отсутствуют, и экспорт по данному коду с высокой долей вероятности является реэкспортом, объемы которого подлежат оценке. Аналогичная ситуация сложилась с экспортом транспортных средств (группа 87), который неожиданно возрос более чем в 20 раз в 2022 г.

Оценка реэкспорта товаров осуществлялась в разрезе пяти регионов — торговых партнеров: ЕАЭС, ЕС, Ближний Восток, Большой Китай (включая Гонконг) и прочие государства. Удельный вес экспорта по годам для данных регионов представлен ниже.

График 5.

Методология, использованная для оценки реэкспорта по данной группе, может быть описана следующими этапами:

• Шестизначные субпозиции ТН ВЭД были проанализированы в ежемесячном разрезе и по регионам-торговым партнерам для получения более точной картины.
• Рассматривались исключительно технологически насыщенные товары или товары горнодобывающей промышленности, то есть группы 71-99 ТН ВЭД.
• В рамках шестизначных товарных групп имеются товары, которые в течение одного месяца экспортировались и импортировались из одного и того же региона в сопоставимых объемах. Данный факт с высокой вероятностью не может рассматриваться как реэкспорт, поскольку импорт определенного товара в течение определенного месяца с последующим обратным экспортом в ту же страну маловероятен. Экспорт в каждый регион сопоставлялся с общим объемом импорта за вычетом импорта из данного региона (в разрезе каждого месяца и по каждой шестизначной товарной позиции) с целью исключения подобных случаев.
• Был применен двухмесячный временной лаг (разница), так как определенный шестизначный товар может быть импортирован в одном месяце, но реэкспортирован в следующем; экспорт сопоставлялся с импортом, и в случае превышения импорта над экспортом разница распределялась между двумя последующими месяцами. Распределенный показатель импорта по регионам и шестизначным товарным группам за вычетом импорта из данного региона определяется как скорректированный показатель импорта.
• Показатели скорректированного импорта и экспорта из конкретного региона были сопоставлены. Шестизначный экспорт данного товара в месячном разрезе классифицируется как реэкспорт, если экспорт меньше или равен скорректированному импорту и отношение экспорта к импорту превышает 33%. Логика данного подхода заключается в следующем: если Арменией было импортировано больше высокотехнологичных товаров или продукции горнодобывающей промышленности по определенному шестизначному коду ТН ВЭД, чем экспортировано, данный экспорт может рассматриваться как реэкспорт в случае, если продукция не предназначена преимущественно для внутреннего рынка. Если 1/3 данного товара уходит с внутреннего рынка, товар считается реэкспортом. В 2022 г., например, были импортированы легковые автомобили с искровым зажиганием объемом от 1,5 до 3 литров на сумму 331,6 млн долларов (ТН ВЭД 870323, рост в 2,5 раза по сравнению с предыдущим годом, 3,8% импорта) и экспортированы автомобили данного типа на сумму 131,4 млн долларов (рост в 25 раз). Отношение экспорта к импорту в данном случае составило 39,6%. Очевидно, что 60,4% импорта было официально потреблено на внутреннем рынке, а 39,6% — реэкспортировано.
• В качестве показателя реэкспорта для тех шестизначных товаров, по которым экспорт превышает скорректированный импорт в месячном разрезе не более чем в 2 раза, был принят показатель скорректированного импорта. Необработанные непромышленные алмазы (неоправленные) на сумму 246,9 млн долларов (ТН ВЭД 710239) были импортированы в Армению в 2022 г. Данный объем составил 2,9% от общего импорта и зафиксировал рост в 4,5 раза по сравнению с предыдущим годом. Алмазы на сумму 336,0 млн долларов были экспортированы из Армении по данному коду в 2022 г. (6,3% от общего экспорта, рост в 3,9 раза). Экспорт в данном случае превышает импорт в 1,63 раза. Очевидно, что в Армении имеется развитая алмазообрабатывающая отрасль, однако объемы импорта в данном случае с высокой вероятностью предназначались для реэкспорта.
• На последнем этапе из данных по реэкспорту исключаются показатели, по которым отношение реэкспорта к экспорту составляет менее 33%.
• Оцененные показатели реэкспорта по группам 71-99 ТН ВЭД объединяются с официальными показателями реэкспорта по группам 1-70 в единую базу данных по завершении данных расчетов.

Следует отметить, что данное исследование является первым в серии материалов по анализу реэкспорта. Продолжение данного исследования ожидается в ближайшие недели.

ПОДКАСТ !!

Разговор в цифрах #3

Драма драма. От чего зависит курс драм/доллар и как он изменится в ближайшее время?

• 🔘 Какими факторами определяется стоимость армянского драма?
• 🔘 Какие этапы прошел курс драма к доллару в последние десятилетия?
• 🔘 Какие уроки извлечены из прошлого опыта?
• 🔘 Как изменится курс доллара в ближайшем будущем?

В рамках проекта How2B «разговор в цифрах» проводится с экономистом Агаси Тавадяном.

Аналитический материал по теме представлен на сайте tvyal.com: 💵🪙🎭 Драма драма: Почему обесценивается и укрепляется драм