Армения — транзитный узел для российского золота
В 2024 году 88 процентов экспорта российского золота прошло через Армению
Введение
В последние годы мировая торговля золотом претерпела значительные изменения. В результате данных процессов Армения стала важным участником перераспределения экспорта золота из России. Данная трансформация в значительной степени обусловлена геополитическими изменениями 2022 года. В частности, изменения связаны с санкциями, последовавшими за военными действиями России в Украине. В настоящем анализе исследуется развивающаяся динамика торговли золотом между Россией и Арменией. Анализ проводится с использованием методологии, основанной на официальных данных и зеркальной статистике.
Часть 1. Закономерности экспорта золота из России
До 2022 года закономерности экспорта российского золота характеризовались относительной стабильностью и предсказуемостью. Как показано на первом графике, в период с 2019 по 2021 год российское золото экспортировалось преимущественно в Соединенное Королевство. В 2019 году 91,5% российского золота (код ТН ВЭД 7108: Золото необработанное или полуобработанное, или в виде порошка) было экспортировано в Соединенное Королевство. Данная тенденция сохранилась в 2020 и 2021 годах. Доля экспорта в Соединенное Королевство составила 90,8% и 88,1% соответственно.
График 1.
Однако ситуация кардинально изменилась в 2022 году. Введение санкций против России привело к быстрой диверсификации направлений экспорта золота. Зафиксировано резкое падение экспорта в Соединенное Королевство в сочетании с появлением новых значимых партнеров, включая Армению.
Трансформация становится более очевидной при рассмотрении годовых данных, представленных на втором графике. В 2022 году произошла фрагментация экспорта российского золота между несколькими странами. Крупнейшим импортером стала Швейцария (41,0%), за которой последовало Соединенное Королевство (27,3%) и иные страны.
График 2.
Наиболее примечательные изменения произошли в 2023 году и продолжились в 2024 году. Армения, ранее игравшая второстепенную роль в экспорте российского золота, внезапно стала доминирующим направлением. В 2023 году в Армению было направлено 59,7% экспорта российского золота. Данная тенденция усилилась в первом квартале 2024 года. Значительная доля экспорта российского золота, составившая 88,4%, прошла через Армению.
Часть 2. Реэкспорт золота из Армении: Внезапный рост
Данный рост экспорта золота в Армению совпадает с резким увеличением общих показателей экспорта Армении. Как отмечалось в предыдущем анализе, общий экспорт Армении рос экспоненциально:
- 2021 г.: 3 млрд долларов США
- 2022 г.: 5,4 млрд долларов США
- 2023 г.: 8,4 млрд долларов США
- 2024 г. (прогноз): около 18 млрд долларов США
Однако важно понимать, что данный рост в основном обусловлен реэкспортом золота. Фактически за первые четыре месяца 2024 года около 76% экспорта Армении составил реэкспорт драгоценных и полудрагоценных камней и металлов. Продукция направлялась преимущественно в Объединенные Арабские Эмираты, Гонконг и Китай.
График 3.
Третий график демонстрирует радикальное изменение закономерностей экспорта золота из Армении. Данные свидетельствуют о резком росте, начавшемся в конце 2023 года. Объемы экспорта достигли беспрецедентных уровней в начале 2024 года. Подобное ежемесячное распределение выявляет быстрое изменение роли Армении в международной торговле золотом.
График 4.
Изменение является очевидным. В 2019 году Швейцария выступала основным направлением экспорта золота из Армении (96,6% экспорта). В 2023 году доминирующим получателем стали Объединенные Арабские Эмираты (71,5%), за которыми последовал Гонконг (25,4%).
Данная перестановка становится более очевидной в первом квартале 2024 года. В указанный период на долю Объединенных Арабских Эмиратов пришлось 58,6% экспорта золота из Армении. На долю Китая и Гонконга в совокупности пришлось 41,2%. В целом, за первые три месяца 2024 года в Большой Китай (материковый Китай и Гонконг) была экспортирована 14,1 тонна золота на сумму около 938,4 миллиона долларов США.
Важно отметить обусловленность недавних показателей экономического роста Армении данным увеличением экспорта золота. Как указывалось в информационном бюллетене от 11 мая 2024 года, 76% общего экспорта Армении в настоящее время составляют драгоценные и полудрагоценные металлы и камни (код ТН ВЭД 71). Экспорт данного товара вырос почти в девять раз в первом квартале 2024 года по сравнению с аналогичным периодом 2023 года.
Однако данный рост маскирует тревожные тенденции в иных секторах. Предыдущий анализ продемонстрировал фактическое снижение экспорта традиционных товаров. Рост реэкспорта золота эффективно маскирует тенденцию к спаду в остальных секторах экономики.
Часть 3. Несоответствия в данных о торговле золотом Армении
Для анализа тенденций ценообразования в торговле золотом Армении была применена простая, но эффективная методология. Был произведен расчет цены золота за грамм путем деления общей стоимости торговли в долларах США на чистый вес в килограммах как для импорта, так и для экспорта. Данный подход соответствует стандартной практике анализа международной торговли и позволяет провести прямое сравнение с ценами на мировом рынке (Фарчи и Мейер, 2019).
График 5.
График 5 демонстрирует результаты данного анализа. Выявлен ряд примечательных закономерностей и аномалий:
- Соответствие международным ценам. До августа 2023 года цена импорта золота в основном следовала тенденциям международного рынка. Подобная корреляция ожидается на действующем рынке и предполагает, что импорт золота в Армению в этот период в целом соответствовал мировым оценкам.
- Рост мировой цены на золото. График демонстрирует значительный рост цены на золото за последний год. Данная ситуация обусловлена рядом факторов, включая поиск альтернативных средств платежа по отношению к доллару США и использование золота странами БРИКС в качестве альтернативы доллару (Savage, 2023).
- Несоответствия в цене импорта золота. Официальные данные указывают на ряд тревожных несоответствий, особенно в последние месяцы, когда цена за грамм золота на мировом рынке составляет около 74 долларов США.
- Август 2023 г.: цена импорта золота в Армению составила 15,72 доллара за грамм.
- Октябрь 2023 г.: цена составила 7,62 доллара за грамм.
- Декабрь 2023 г.: цена достигла беспрецедентно низкого уровня — 2,41 доллара за грамм.
- Январь 2024 г.: цена составила 28,73 доллара за грамм.
Особого внимания заслуживает показатель декабря 2023 года. Официальная статистика свидетельствует об импорте 192 тонн золота в Армению в течение данного месяца по цене всего 2,41 доллара США за грамм. Данный объем является исключительно большим для страны размеров Армении. При этом цена значительно ниже любой разумной рыночной цены на золото.
Данные несоответствия вызывают ряд важных вопросов:
- Целостность данных. Могут ли данные показатели являться результатом статистических ошибок или неверной отчетности? Если это так, каковы последствия для надежности торговой статистики Армении?
- Методы оценки. Имеются ли значительные изменения в способах оценки импорта золота? Какие факторы могут объяснить столь экстремальные колебания цен?
- Торговая практика. Отражают ли данные показатели изменения в торговой практике или составе партнеров Армении по торговле золотом? Имеются ли новые виды товаров, связанных с золотом, импорт которых может объяснить ценовые аномалии?
- Нормативный надзор. Какова роль таможенных и финансовых регулирующих органов Армении в контроле данных операций? Существуют ли адекватные механизмы для обеспечения точной отчетности и оценки?
- Экономические последствия. Как данные несоответствия влияют на торговый баланс Армении и общие экономические показатели? Каковы возможные последствия для экономической политики и международных торговых отношений?
- Проблемы прозрачности. Учитывая стратегическое значение золота в международных финансах, какие шаги могут быть предприняты для повышения прозрачности отчетности о торговле золотом Армении?
Заключение
Резкое изменение закономерностей в торговле золотом с участием России и Армении вызывает множество вопросов о характере и последствиях данных операций. Подобные потоки золота, хотя и зарегистрированы официально как экспорт из Армении, в основном представляют собой реэкспорт российского золота в иные страны. Данная деятельность направлена, в частности, в Объединенные Арабские Эмираты и Китай.
Это явление имеет существенные последствия для понимания экономических показателей Армении и ее позиции в международных торговых сетях. Концентрация экспорта на одном дорогостоящем товаре представляет собой как возможности, так и риски для экономического будущего Армении.
В связи с продолжающимся развитием роли Армении в мировой торговле золотом важно отслеживать влияние данного процесса на более широкие экономические показатели страны и международные финансовые отношения. Экстремальные колебания заявленных цен и объемов не только вызывают обеспокоенность относительно точности данных. Данные обстоятельства также имеют существенные последствия для экономического анализа, разработки политики и международных торговых отношений.
Методология
Для преодоления ограничений данных при анализе последних тенденций экспорта российского золота применяется метод, известный как «зеркальная статистика» или «обратная статистика». Данный подход широко используется международными организациями и исследователями в условиях отсутствия или ненадежности прямых данных об экспорте.
Статистический отдел ООН определяет зеркальную статистику как «использование данных об импорте (или экспорте) страны-партнера для получения данных об экспорте (или импорте) рассматриваемой страны» (Организация Объединенных Наций, 2011). Данный метод особенно полезен для оценки торговых потоков в ситуации отсутствия отчетности страны. Подобная ситуация наблюдается в случае России с 2022 года.
Применяемая методология включает:
- Определение последнего доступного периода прямой отчетности каждой страны.
- Использование первоначальных данных об экспорте до этого периода.
- Оценку последующих данных об экспорте с использованием отчетов об импорте стран-партнеров.
Данный подход соответствует рекомендациям Международного валютного фонда (МВФ) по урегулированию несоответствий в торговой статистике (МВФ, 2022). Подход также одобрен Всемирным банком для заполнения пробелов в данных при анализе международной торговли (Всемирный банк, 2021).
Важно отметить, что хотя зеркальная статистика предоставляет ценные оценки, она не лишена ограничений. Несоответствия могут возникать из-за различий в методах оценки, сроках и практике классификации между странами (ОЭСР, 2023).
Список литературы
- Pop, V, and Fleming, S. and Politi, P. (2022, April 6). Weaponisation of finance: how the west unleashed ‘shock and awe’ on Russia. Financial Times. https://www.ft.com/content/5b397d6b-bde4-4a8c-b9a4-080485d6c64a
- Chandran, R. (2023, August 24). What is a BRICS currency and is the U.S. dollar in trouble? Reuters. https://www.reuters.com/markets/currencies/what-is-brics-currency-could-one-be-adopted-2023-08-23/
- International Monetary Fund. (2022). Balance of Payments and International Investment Position Manual. https://www.imf.org/-/media/Files/Publications/balance-of-payments-statistics/ABPEA2022001.ashx
- OECD. (2023). The Bilateral Trade Database by Industry and End-Use (BTDIxE). https://www.oecd.org/sti/ind/BTDIxE_2023_metadata.pdf
- United Nations. (2011). International Merchandise Trade Statistics: Concepts and Definitions 2010. https://www.un.org/en/development/desa/publications/international-merchandise-trade-statistics-concepts-and-definitions-2010-imts-2010.html
- World Bank. (2021). World Integrated Trade Solution (WITS) - User Manual. https://wits.worldbank.org/data/public/WITS_User_Manual.pdf
- World Gold Council. (2024). Gold Demand Trends Full Year and Q4 2023. https://www.gold.org/goldhub/research/gold-demand-trends/gold-demand-trends-full-year-2023
Также могут представлять интерес предыдущие публикации: