title: “Программа поддержки безнадежных заемщиков: популистский шаг или экономическая необходимость” emojis: “💳🚨🏦” date: 2024-12-17 slug: “2024-12-17” draft: false author: “Агаси Тавадян” categories:

• Economy
• Finance tags:
• Central Bank
• Loans
• Interest Rate images:
• “plots/plot_01.png”

---

популистский шаг или экономическая необходимость

12 декабря 2024 года Правительством было принято решение о списании кредитной задолженности для части граждан, имеющих безнадежные кредиты. На первый взгляд, данная мера носит позитивный характер, однако проблема имеет более глубокие корни, поскольку объем потребительских кредитов, начиная с 2018 года, увеличился втрое, и 49 процентов этих кредитов классифицируются как безнадежные. В настоящее время Армения столкнулась с серьезной проблемой администрирования доходов. Вследствие неэффективной фискальной политики объем налогов, собранных за первые 9 месяцев 2024 года, оказался на 8 процентов ниже запланированного целевого показателя. Впервые за последние 20 лет наблюдается ситуация, когда объем собираемых налогов на протяжении трех кварталов подряд недотягивает до установленной планки на 8 процентов. В сложившихся обстоятельствах подобная политика создает дополнительную нагрузку на бюджет.

График 1

Предложение Правительства

Правительством выдвинуто предложение о выводе из теневой экономики и регистрации в качестве официальных работников около 220 тысяч граждан, имеющих безнадежные кредиты на сумму до 1 миллиона драмов. Взамен предполагается предоставление двух видов поддержки:

• Погашение кредита за счет подоходного налога (20%)
• Дополнительное удержание 20% из заработной платы в счет погашения кредита
• Списание банками до 80% суммы пеней и штрафов

Примечательно, что реализация программы совпадает по времени с прекращением возврата подоходного налога по ипотечным кредитам в Ереване с января 2025 года. Следует отметить, что на протяжении последних 3 лет благодаря данному закону финансовые средства, поступившие из России, инвестировались преимущественно в сферу строительства, поскольку процентная ставка по кредитам в этой отрасли фактически равнялась нулю. Это привело к тому, что, в частности в Ереване, было инициировано строительство новых жилых комплексов, ориентированных главным образом на лиц с доходом среднего уровня и выше. Поскольку в настоящий момент в Армении наблюдается отток как капитала, так и релокантов, прибывших из России, возникают вопросы относительно будущего спроса на данные жилые помещения.

График 2

Интересы банковской системы

Основным бенефициаром данного решения выступает банковская система. Прекращение возврата подоходного налога по ипотечным кредитам в Ереване с января 2025 года может оказать негативное воздействие на застройщиков и, как следствие, на банковскую систему, поскольку средства, поступившие в банковскую систему в 2022 году, были в основном инвестированы в строительную отрасль.

Динамика кредитной нагрузки

По состоянию на 1 октября 2024 года количество физических лиц-заемщиков, имеющих безнадежные кредиты, составляет около 341 тысячи, а объем их кредитной задолженности оценивается примерно в 642 млрд драмов. По состоянию на апрель 2023 года данное бремя составляло 525 млрд драмов. Численность населения Армении в трудоспособном возрасте равна 2.2 млн человек. Следовательно, 15.5 процента трудоспособного населения в настоящее время имеют безнадежный кредит, обслуживание которого не представляется возможным, и данный показатель продолжает расти.

График 3.

В апреле 2023 года объем потребительских кредитов составлял 929 млрд драмов, из которых 525 млрд (55.9 процента) классифицировались как безнадежные. К октябрю 2024 года статус безнадежных имели уже 48.9 процента потребительских кредитов. Согласно последним данным, объем потребительских кредитов достигает 1.312 триллиона драмов, из которых 48.9 процента признаны безнадежными. Следует отметить, что 12.5 процента всех кредитов банковской системы являются безнадежными. Указанный факт свидетельствует как о наличии ключевых социальных проблем, когда значительная часть населения лишена возможности удовлетворять свои повседневные потребности, так и о повышении уровня рисков в банковской системе.

График 4.

Тенденции кредитования в 2018-2024 гг.

Начиная с 2018 года, объемы ипотечного и потребительского кредитования продемонстрировали резкий рост, увеличившись практически втрое. Объем ипотечных кредитов, выданных в драмах РА, по состоянию на декабрь 2024 года превысил показатель в 1.2 триллиона драмов. По состоянию на конец 2023 года этот показатель составлял 951 млрд драмов. Фактически, соотношение ипотечных кредитов к ВВП достигло 12 процентов и характеризуется четкой тенденцией к росту по сравнению с 2018 годом, когда данный показатель находился на уровне 2.5 процента. Как видно из графика, соотношение потребительских кредитов к ВВП также имеет тенденцию к увеличению.

Аналогичная картина наблюдается и в сегменте потребительского кредитования. Бремя по данным кредитам для населения в период с 2020 года до конца 2022 года было несколько облегчено, однако с 2023 года зафиксирован существенный рост. Если в конце 2021 года объем потребительских кредитов составлял 716 млрд драмов, то в настоящее время он превышает 1.2 триллиона драмов. Фактически, за 3 года объем потребительских кредитов увеличился на 67 процентов.

На следующем графике отражен удельный вес банковских кредитов в отраслевом разрезе. В 2018 году 20.3 процента от общего объема кредитов направлялось в промышленность, 17.1 процента — в торговлю. В октябре 2024 года удельный вес этих показателей снизился, достигнув 11.8 и 12.1 процента соответственно. В то же время возрос удельный вес потребительских и ипотечных кредитов. В 2018 году на долю ипотечных кредитов приходилось 10 процентов от общего объема кредитования, а в октябре 2024 года — уже 25.7 процента. В совокупности эти два вида кредитования в 2018 году составляли 37.5 процента от общего объема кредитов, а в октябре 2024 года их доля достигла 51.3 процента, и данный показатель продолжает расти.

Социально-экономические последствия

Как отмечалось в наших предыдущих аналитических материалах, в настоящее время реальный сектор экономики Армении пребывает в неблагоприятном состоянии, о чем свидетельствуют как недобор налоговых поступлений, так и сокращение экспорта в страны ЕАЭС и ЕС на 17 и 25 процентов соответственно. Средства для обслуживания кредитного бремени безнадежных заемщиков должны формироваться из некого источника, чтобы обеспечить функционирование банковской системы в условиях неопределенности 2025 года. Основная часть этих средств будет поступать от работодателей в виде дополнительной налоговой нагрузки. Подобная ситуация может оказаться проблематичной, учитывая текущее неблагоприятное состояние реального сектора экономики. Кроме того, участие 220 тысяч безнадежных заемщиков в программе вызывает сомнения, так как они преимущественно являются лицами с низким уровнем дохода или безработными.

Системные проблемы и перспективы

Проблема носит глубинный характер: переход людей в категорию безнадежных заемщиков не является следствием благоприятных жизненных обстоятельств. За последние 6 лет объем потребительских кредитов увеличился в 3 раза и в настоящее время составляет 25.7 процента от общего объема кредитования. На данный момент речь идет о 220 тысячах безнадежных заемщиков, чья задолженность по кредиту не превышает одного миллиона драмов. Данный факт также свидетельствует о наличии системных проблем в социальной политике Армении.

Заключение

Предложенная программа списания кредитов не может служить комплексным решением системных проблем. Она скорее представляет собой временную меру, направленную на снижение уровня социальной напряженности. Для эффективного решения ситуации необходима реализация следующих шагов:

• Радикальный пересмотр социальной политики
• Разработка программ по повышению уровня заработных плат и расширению занятости населения
• Внедрение комплексных мер по повышению уровня финансовой грамотности населения
• Создание и внедрение новых механизмов регулирования в сфере потребительского кредитования

Без проведения указанных системных реформ количество безнадежных кредитов и удельный вес потребительского кредитования продолжат расти, что приведет к усугублению существующих социально-экономических проблем.

Вас также могут заинтересовать следующие материалы: 💹🎏🏦 Под кредитом: Тенденции кредитования по отраслям 💎🎭🔮️ Золотая иллюзия: Реальная картина армянского экспорта 🎭🇦🇲💸️ Опасные цифры: Темная сторона армянского экономического «чуда» 🚨📉🕵 Скрытый спад: Чем живет экономика Армении?